Principais escolhas de Michael Sprung: 2 de novembro de 2022

Michael Sprung, presidente da Sprung Investment Management

FOCO: ações canadenses de grande capitalização


PERSPECTIVAS DE MERCADO:

Os mercados permanecem voláteis à medida que os investidores reagem às forças que afetam as perspectivas econômicas. A guerra na Ucrânia se arrasta, prolongando a escassez de energia e outros itens básicos, incluindo alimentos. Os europeus estão enfrentando um inverno muito difícil porque agora estão bem cientes da loucura de criar uma dependência tão grande das exportações russas. As cadeias de suprimentos globais estão evoluindo à medida que a pandemia e agora a guerra expuseram falhas estratégicas em seu design. A reestruturação das rotas de fornecimento e fabricação levará muitos anos para se desenvolver.

A escassez de oferta levou a pressões inflacionárias que não eram vistas há muitos anos. Os bancos centrais reagiram tentando conter a demanda aumentando rapidamente as taxas de juros. À medida que as taxas aumentam, crescem os temores de desaceleração das economias levando a uma recessão. A acumulação massiva de dívida pública, comercial e pessoal ao longo dos últimos anos não será facilmente reembolsada num ambiente de taxas de juro mais elevadas, o que limita a capacidade de reação dos devedores a estas condições difíceis. Embora os mercados já tenham recuado, existe a possibilidade de um declínio ainda maior. Investidores com horizontes de investimento de médio a longo prazo serão atraídos por empresas com fortes fundamentos e gestão subjacentes.

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PRINCIPAIS ESCOLHAS:

Principais escolhas de Michael Sprung

Michael Sprung, presidente da Sprung Investment Management, fala sobre suas principais escolhas: Royal Bank of Canada, Suncor Energy e Fortis.

Banco Real do Canadá (RY TSX)

Última compra: 27 de outubro de 2022 $ 125,00

O Royal Bank é o maior banco do Canadá por capitalização de mercado, com operações bancárias domésticas, seguros, gestão de patrimônio e negócios de mercado de capitais globais dominantes. É um banco universal G-SIB com escala vantajosa no banco de massa. A administração está determinada a manter sua liderança e aumentar sua participação de mercado investindo fortemente em tecnologia e em sua rede de distribuição. Os investimentos também são direcionados para o crescimento do comércio varejista nos Estados Unidos. À medida que esses investimentos derem frutos, o banco deverá se beneficiar de uma alavancagem operacional positiva, levando a uma maior rentabilidade e aumentos futuros de dividendos. O banco paga dividendos todos os anos desde 1870. Nos níveis atuais, as ações estão rendendo 4,1%.

Energia Suncor (SU TSX)

Última compra: 27 de outubro de 2022 $ 45,52

A Suncor é a maior empresa de petróleo e gás do Canadá com operações upstream focadas nas areias betuminosas de Alberta e operações offshore na costa leste do Canadá. O negócio de downstream da Companhia opera quatro refinarias nos Estados Unidos e Canadá. A administração recentemente levantou capital por meio da venda de ativos eólicos e solares para a Canadian Utilities por US$ 730 milhões e a alienação de ativos na Noruega por US$ 410 milhões. Acredita-se que os ativos no Reino Unido também possam ser vendidos. Uma revisão estratégica das operações de varejo da empresa também está em andamento.

A Suncor anunciou recentemente a aquisição da participação da Teck Resource no projeto de areias betuminosas de Fort Hills por US$ 1 bilhão. Esta compra aumentará a participação da Suncor no projeto de 54,1% para 75,4%. Os 24,6% restantes são atualmente detidos pela TotalEnergies EP Canada Ltd. Com o tempo, a administração acredita que o aumento do controle permitirá uma melhor otimização das operações de Fort Hills. Nos níveis atuais, a ação está com preço atraente e rende 4,1%.

Fortis (FTS TSX)

Última compra: março de 2020 $ 48,73

A Fortis é uma holding de infraestrutura diversificada que atua principalmente na distribuição de gás e serviços públicos de eletricidade nos Estados Unidos e Canadá. Nos próximos cinco anos, a empresa pretende investir mais de US$ 22 bilhões, o que aumentará a base da taxa de baixo risco em aproximadamente 6,2% ao ano. Quase toda esta despesa de capital irá para investimentos regulados, com 83% indo para projetos menores. A administração prevê que a maior parte desses projetos será financiada por meio de operações e o restante por meio de dívida e reinvestimento de dividendos. Esse investimento deve possibilitar o aumento dos dividendos de 4% a 6% ao ano. O rendimento atual é de 4,3%.

ESCOLHAS ANTERIORES: 9 de dezembro de 2021

Escolhas anteriores de Michael Sprung

Michael Sprung, presidente da Sprung Investment Management, fala sobre suas escolhas anteriores: Cascades, CAE Inc. e NFI Group.

Cascatas (TSX CAS)

  • Então: $ 13,96
  • Agora: US$ 8,28
  • Retorno: -41%
  • Retorno total: -39%

CAE Inc (CAE TSX)

  • Então: $ 30,77
  • Agora: $ 25,11
  • Retorno: -18%
  • Retorno total: -18%

Grupo NFI (NFI TSX)

  • Então: $ 20,86
  • Agora: US$ 9,42
  • Retorno: -55%
  • Retorno total: -54%

Retorno total médio: -37%

CAS TSX NÃO NÃO Sim
CAE TSX Sim NÃO Sim
NFI TSX Sim NÃO Sim