Credores hipotecários canadenses veem maiores perdas com empréstimos, valor médio salta 68%

O setor imobiliário canadense está começando a ver o primeiro sinal de estresse devido ao aumento das taxas de juros e à normalização da demanda. Os credores hipotecários canadenses começam a amortizar hipotecas maiores no terceiro trimestre de 2022, a maior em quase uma década. Os dados das agências de crédito mostram que isso ainda não é um problema, já que a parcela de hipotecas canceladas continua a diminuir. Menos novos tomadores de empréstimo e liquidez em declínio provavelmente significam que o corte nas taxas é apenas um atraso.

As perdas com hipotecas dizem respeito à liquidez, não à saúde do mutuário

Existem muitos equívocos sobre perdas e baixas taxas de inadimplência, então vamos abordar rapidamente esse problema. As perdas com empréstimos indicam falta de liquidez, não necessariamente a saúde do mutuário. Em um mercado em expansão, qualquer pessoa compra qualquer coisa a qualquer preço, o que significa que um devedor em dificuldades pode vender antes de entrar em default. Um vendedor deve ser forçado a vender e não conseguir encontrar um comprador pelo preço de que precisa para aumentar as perdas. Baixas taxas de inadimplência são mais indicativas de uma bolha do que qualquer outra coisa, enquanto pequenos aumentos não são necessariamente uma coisa ruim.

O tamanho das perdas com hipotecas no Canadá aumenta em 68%

As perdas com hipotecas canadenses estão aumentando acentuadamente nos dias de hoje. A perda média atingiu $ 96.000 no terceiro trimestre de 2022, um aumento de 17,1% ($ 14.000) em relação ao trimestre anterior. Isso representa 68,4% (US$ 39.000) a mais do que no mesmo trimestre do ano passado. As perdas são assumidas depois que o valor da casa é incluído, então elas tendem a diminuir à medida que os preços das casas sobem. A última vez que esteve tão alto foi em 2015, então é uma tendência que vale a pena prestar atenção.

Perda média de hipotecas canadenses entre os credores

O valor médio do dólar baixado pelos credores hipotecários canadenses.

Fonte: CMHC; Equifax; Viver melhor.

A parcela de inadimplência de hipotecas caiu ainda mais

A parcela de hipotecas representadas por write-offs continuou a diminuir. A taxa caiu para apenas 0,03% no terceiro trimestre de 2022, queda de 0,01 ponto em relação ao trimestre anterior e 0,2 ponto abaixo do mesmo trimestre do ano passado. Não conseguimos encontrar um número tão baixo em pelo menos 10 anos, provavelmente estabelecendo um novo recorde. O número não natural é um dos mais baixos em décadas.

Hipotecas canadenses baixadas como uma proporção do total

A parcela de hipotecas baixadas por credores hipotecários canadenses.

Fonte: CMHC; Equifax; Viver melhor.

Tendo em mente que a liquidez é a mensagem mais importante aqui, os dados parecem uma mensagem confusa à primeira vista. Por um lado, as perdas estão aumentando, indicando que os compradores estão rejeitando preços mais altos, o que tende a acontecer quando as taxas de juros sobem. As pessoas ficam inadimplentes antes de poderem vender a preços mais altos. Isso geralmente precede um aumento na taxa de inadimplência, pois os compradores param de correr para comprar qualquer estoque que possam encontrar.

Ao mesmo tempo, a proporção de empréstimos hipotecários que se transformam em perdas está diminuindo. Isso é típico de um ambiente de alta demanda – alguns diriam “espumante”. Este é apenas o segundo trimestre depois que as taxas de juros começaram a subir e o atraso de um trimestre inteiro é necessário para declarar um default. Muito provavelmente, a parcela de perdas de impressão de hipotecas começará a subir para níveis mais saudáveis, especialmente com a desaceleração do crescimento de novas hipotecas.